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半年盘点③ | 首批半年度业绩预告公布,近半数酒企面临亏损

来源:微酒 2024.07.25 59481

文 | 黄雅婷

7月12日,顺鑫农业发布2024年半年度业绩预告,上半年业绩扭亏为盈,归属于上市公司净利润预计为3.3-4.8亿元。白酒业务方面,公司围绕“稳市场,强基础,促改革,谋发展”的总要求,紧抓重点市场建设,不断推动营销创新,白酒业务保持稳定。向市场释放了积极信息。


然而,根据上半年市场反应情况及官方统计数据,2024上半年白酒消费市场并不容乐观。


中国酒协此前发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示,2024年白酒消费市场和 2023年同期对比略有下滑。数据显示,80%的企业表示市场有所遇冷,在白酒生产端和流通端存量竞争,复苏态势较弱,并呈现出明显的强分化特点。


具体到各企业具体情况究竟如何?


据微酒统计,截至目前已有13家上市酒企发布半年报预告,其中6家预亏,其他企业尽管预盈利,但增长空间仍有限。


01
酒企业绩普遍承压


整体来看,在公布半年报预告的企业中,各品类表现均有压力。


具体来看,白酒方面,酒鬼酒业绩出现下滑,预计净利润约1.1亿元~1.3亿元,较去年同期的4.2亿元,同比下降约为69.19%~73.93%;皇台酒业预测业绩首亏,亏损约300万元~500万元,同比下降约为198.73%~264.55%;岩石股份预计亏损5500万元~8250万元,同比由盈转亏;ST春天预计净利润亏损5800万元~6800万元,同比亏损加大约14.65%~34.41%。


盈利面上,金种子酒、海南椰岛、顺鑫农业均实现扭亏为盈。其中,金种子酒预计净利润约1000万元~1500万元,同比增长126.44%~139.67%;海南椰岛预计净利润约为400 万元,同比增长约107.68%;顺鑫农业预计盈利3.3亿元~4.8亿元,并表示报告期内,白酒业务保持稳定。


三家葡萄酒公司中,威龙股份预计净利润约678万元~1065万元,同比实现扭亏;ST通葡和中信尼雅均预亏,其中ST通葡预计净利润亏损约2450万元~2750万元,中信尼雅净利润亏损约450万元~550万元。


啤酒板块,目前已发布半年报预告的两家企业情况较为乐观,上半年均实现盈利。其中,燕京啤酒预计净利润约为7.1亿元~7.9亿元,同比增长约40%~55% ;珠江啤酒预计上半年净利润约为4.8亿元~5.3亿元,同比增长约30%~45%。


而在黄酒方面,目前仅金枫酒业一家公司披露业绩预告,预计上半年净利润亏损约1510万元~1840万元。


02
业绩承压的主要原因


针对亏损原因,根据业绩预告中所披露信息,大致可归纳为以下三点。


首先,是大多数企业都提及的市场环境原因,2024年上半年白酒行业的整体复苏未达预期。终端动销整体放缓,消费增长动能不足,产品价格倒挂成为行业普遍现象。


比如,酒鬼酒在报告中指出:“当前白酒行业整体仍处于调整期,白酒产品价格承压,渠道客户信心仍处于修复阶段,次高端以上产品消费需求仍待恢复。”


皇台酒业也表示,受市场环境影响,白酒行业整体竞争加剧,对公司经营造成压力。


其次,是存量竞争环境下,行业挤压式竞争进一步加剧,对非优势品类、非优势企业、非优势品牌的挤压更为严峻。


对此,金枫酒业就在报告中表示,由于黄酒区域性存量市场竞争持续激烈,公司收入规模仍增长不足,导致本期业绩依然处于亏损状态。


葡萄酒品牌中信尼雅透露,2024年上半年,国内葡萄酒市场仍处于调整期,公司受国内市场消费品类结构变化、政策因素等影响,市场竞争形势更加严峻。


岩石股份也称,当前白酒产业仍处于去库存周期,产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势明显,中小品牌酒企愈加受到挤压。


第三,则与企业自身的经营能力有着密切的关系。


今年年初,涉及听花酒“虚假宣传”一事的ST春天旗下北京听花与听花盛世两家子公司共被罚款260万元。2024年一季度,ST春天归母净利润亏损2690.51万元。


此外,岩石股份此前也因资金问题、带单入职、拖欠工资等负面新闻受到严重打击。


对此,岩石股份在此次半年度业绩预告中表示:从2023年年末开始,由于资金压力,公司未能及时兑付经销商返利返货、费投、市场活动费用,经销商关系受挫;同时报告期内公司资金紧张情况未能得到有效改善,品牌投放和市场活动等广告宣传大幅减少,对招商引商带来较大影响;叠加上半年公司受媒体负面报道、监管问询等影响,经销商对公司未来发展信心不足,对于补货、备货持更加审慎观望态度,导致公司营业收入与去年同期相比大幅减少。


今年一季度,岩石股份营收1.09亿元,同比大幅下滑近72%,亏损超过1966万元。


03
“降本增效”成盈利关键点


在动销不足,“开源”受阻的情况下,降低销售费用、营业成本等的“节流”之举成为企业守住净利润的重要方式。从盈利公司的报告中也可以看到,“降本增效”成为业绩增长的关键词。


金种子酒针对业绩扭亏原因表示,一是公司通过精益生产、精优采购等精细化管理,降本增效效果明显;二是强化营销举措,公司实施“春节大会战”“春耕行动”等营销举措取得了较好效果,在白酒收入增长、费用精益、成本管控方面都取得了较大进步。


海南椰岛也透露,业绩预盈的主要原因是公司酒类产品升级及新品推出、销售模式改进取得初步成效,酒类销售收入较上年同期有所增长;同时,推进精细化管理、控制低效推广手段,调整渠道模式和市场投入方式,销售费用较上年同期同比下降


而在目前表现较好的,啤酒板块中的燕京啤酒和珠江啤酒两家企业业绩预告中,也均提及“降本增效”的作用。


此外,目前唯一实现盈利的葡萄酒企业威龙股份也表示:“公司管理团队通过降低成本、减少费用等一系列降本增效措施,有效降低营业成本和费用,从而实现了扭亏为盈。”


而相较之下,费用的增加则一定程度上成为净利润下滑的“重担”。


以酒鬼酒为例,为推动其二季度推进营销模式转型的核心工作,强化省内市场和省外样板市场建设,优化消费者活动,为促进动销、强化消费者培育、营造市场氛围,销售费用前置投放,导致公司销售费用率有所上升。


无独有偶,皇台酒业也表示,公司适度加大市场推广力度,销售费用和管理费用较去年同期都有所增加。


不过值得一提的是,从公司长线发展来看,为深耕市场而做出的前置性投入导致利润暂时下滑无可非议。


就酒鬼酒而言,截至6月底,公司已启动11个样板市场,围绕样板市场开展核心终端建设,优化消费者活动,宴席场次、消费者扫码数量等终端动销数据均同比大幅改善。


从首批公布的酒企业绩预告来看,2024年上半年酒业普遍面临压力,这是否对全行业现状具有一定的代表性?尚不能完全笃定。


有证券公司则认为,各白酒标的收入表现基本与主销品所在价格带的实际动销情况相仿,当前周期下,高端酒报表仍能平稳维持双位数增长预期。


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